海外投资白皮书2026版

投资规律，依次回答了三个问题:

三年前，《海外投资白皮书》第一次发布。当时，我们基于长期市场数据和一些朴素的首先，为什么要投资海外?中国的大类资产与海外资产的相关性较低，将海外资产纳入组合，可以分散单一市场风险、降低组合波动，改善长期收益。如果未来有海外支出，还需要资产配置上与未来支出在货币上尽量匹配。

既然海外资产值得纳入组合，接下来的问题就是:应该如何参与?白皮书的结论是海外投资首先以美国市场为主，具体操作可以选择低成本的指数基金，并长期持有，即可收获海外投资带来的改善。在市场存在低成本的、可投资的指数基金的情况下，不需要选择主动管理基金，更不需要择时或具备择时的技能。主动管理基金和择时大概率会带来负面收益影响，并提高投资成本。

在此基础上，第三个问题是:如何构建一套符合自身需求的海外投资方案?白皮书强调了这需要根据资金运用目标，投资期限和风险承受能力等因素进行适当的股债配置来进一步优化投资风险和收益。我们也帮助投资人简单的梳理了可投资的QDIl产品。

这份白皮书提供的，不是关于短期市场涨跌的答案，而是一套理解海外资产、认识相关风险并作出配置选择的分析框架。希望它能帮助投资者更清楚地理解海外投资的作用与边界，并据此做出适合自己的长期选择。

投资海外在这三年间，投资人面临了不少的挑战，例如2025年4月的关税政策，4月3日至4日，仅仅两个交易日标普500指数就下跌了10%。接下来，4月9日特朗普总统突然决定对绝大多数国家暂停征收互惠关税，全球股市又强力反弹。当日标普500指数上涨9.52%，成为了近17年来最大的单日涨幅。

除了市场波动的挑战，过去三年投资海外另一个较为突出的挑战就是QDII基金的额度经常由于不足而限购。造成了想投资海外，但是买不到QDII基金的状况。这给大部分依靠定投方式投入资金的投资人带来很大困扰。

很多读者也和我们一样，很关心和好奇白皮书得出的主要结论能不能经得起市场的考验。我们先和大家简单分享几个观察。